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EE. UU.: recortes de la Fed, solidez del PIB en el 3T
Como era de esperar, la Reserva Federal recortó los tipos de interés un 0,25% hasta un rango del 1,5%-1,75%. La Fed citó: «…las implicaciones de los desarrollos globales para el panorama económico, así como las tenues presiones inflacionarias…» como razones para el recorte de tipos. Un cambio en el redactado relativo a lo que haría la Fed con respecto a la trayectoria futura de las subidas de tipos desde «actuar» a «plantearse» y la declaración de Powell de que los miembros de la Fed «consideran que la postura actual de la política monetaria continúa siendo apropiada» sugiere que pueden avecinarse futuras alzas.
Sin embargo, seguimos pensando que es posible otro recorte en diciembre y otros dos a principios de 2020, ya que la economía estadounidense continuará debilitándose. El PIB del 3T fue ligeramente más robusto de lo esperado, del +1,9% intertrimestral anualizado, liderado por un sólido consumo del +2,9%, si bien fue inferior al +4,6% del último trimestre.
La incertidumbre comercial incidió en la inversión empresarial, que cayó un -3,0%, el segundo descenso consecutivo, pero la inversión residencial aumentó por primera vez en siete trimestres, ganando un +5,1%. Mantenemos nuestro pronóstico del +2,4% en 2019 y del +1,6% en 2020.
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