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Cinco grandes retos que ponen en juego la calidad del crecimiento mundial

 

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Nos encontramos en un momento de crecimiento bueno, con un PIB mundial que está ganando tracción y que ha alcanzado su máximo en dos años. La estimación de crecimiento se sitúa en el +2,9% para 2017 y 2018, y se han hecho revisiones al alza para la eurozona (+1,9%), China (+6,7%) y Japón (+2,2%). La confianza empresarial ha mejorado notablemente, igual que la demanda y el poder adquisitivo de los hogares. La inversión y los mercados laborales también se están recuperando.

Se trata, por tanto, de un panorama económico positivo, aunque no exento de desafíos. Desde SOLUNION identificamos cinco grandes retos que habrá que controlar para mantener la dinámica de crecimiento actual:

  1. Reflación: aunque actualmente está influyendo de manera positiva en la facturación de las empresas y en el consumo de las familias, podría dejar de hacerlo para producir el efecto contrario.
  2. Deuda: el ciclo de la inversión está ampliamente financiado con deuda. Preocupan especialmente Estados Unidos, donde un estímulo fiscal sería conveniente, Europa (por los elevados niveles de deuda pública) y los grandes mercados emergentes (por su deuda privada).
  3. Proteccionismo: aunque el número de nuevas medidas en este sentido se está estabilizando, no podemos hablar de remisión del proteccionismo.
  4. Una nueva crisis: la falta de margen de maniobra para poder enfrentar la próxima crisis es una realidad en la que los gobiernos deben centrar sus esfuerzos.
  5. Riesgo político: aunque en Europa parece haberse relajado, la incertidumbre que genera el Brexit seguirá fomentando la volatilidad financiera. Estados Unidos es ahora el principal foco de incertidumbre política.

 

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